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又见百股跌停 而且这次还股债双杀

齐俊杰中国电子银行网2017-04-18 09:30
百股跌停 股债 齐俊杰

又见百股跌停 而且这次还股债双杀

  昨天,大家的目光又回到了资本市场上,A股2500只个股下跌,上证指数甚至一度击穿了3200点,虽然最后沪指只下跌了0.74%,但是跌停的股票却超过了100只,换句话说,又有大家伙护盘,掩盖了真相。而事实上投资者的损失要惨烈的多。

又见百股跌停 而且这次还股债双杀

  从热点上看,前一阵涨的好的板块,资金全面撤退,新区概念以及次新股,环京经济全面暴跌,连刚刚出现的粤港澳大湾也是大跌,光股市跌还不算,债市也跟着下跌,国债期货都一度下跌0.5%。颇有些股债双杀的味道。

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  其实,从去年那么多机构都说今年行情乐观开始,我就觉得坏事了,因为往往市场的一致性预期基本可以当成反向指标来使用的。今年开始证监会频频出手,打击炒作,打击违规,基本上枪口对准哪里,哪里就是下跌,甚至暴跌。再加上市场资金明显偏紧,前一阵一直是长期利率上升过快,这就意味着未来的资金压力越来越大。而央行的昨天释放MLF而没有采用逆回购,目的是逆向调控,锁短放长,既然不能任意放水,那么央行做出了明确选择,压制长期资金利率,牺牲短期市场流动性。所以长期利率很可能会有所缓解,但短期利率也许会再度飙升起来。那么对于市场流动性来说,肯定是个坏消息。炒股的钱基本都是短期的,短期缺钱,本能的就会想到卖股票,卖债券。

  另外,从技术上来说,所谓盘久必跌,3300点前面盘的太久,而且成交量相比去年11月份,也有所萎缩,这就很明显是一个力道不足,攻不上去的样子。

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  再从基本面看,现在市场什么涨的好,茅台涨的好!马上就400了,但很显然茅台也高估了。不但成了全球第一,市值都顶上半个贵州的GDP了,而且跟自身比也已经处在了明显的高估区域。但这起码是一种现象,说明大资金都在里面抱团取暖,在股灾之后大家已经不相信忽悠了,甚至不相信未来,对于资本市场的信心缺失。宁可寻找高估的价值,那也毕竟是价值。而不再相信成长,特别是高成长。看看创业板那个熊样就说明问题。绩优股被热捧,高成长被抛弃,而且这种趋势一直在继续,是对前几年创业板被热潮的一波大的修正。但问题是,业绩为王能维持多久?恐怕也难以坚持,毕竟现在茅台都这样了,也就意味着业绩之王已经透支了未来。3200点所有的未来就没有了,那么如果这波调整下来之后,很可能会造成风格切换。很可能给大家一个教训,买价值股,买的贵了的话,也是会赔钱的,而且可能赔的还很惨。  

  其实下跌,不是坏事,对于一直主张定投式建仓的我来说,股市越跌,刚好是一个捡筹码的好机会,反而他不跌,一直紧绷在3300点附近,到是比较麻烦的一件事,市场成本拉不开。所以去年我就一直在鼓励大家,试试定投式建仓的策略,再喜欢某只股票,你也要慢慢来,把资金分成24-36份,慢慢买。从去年4月如果买到现在应该已经有很大的盈利了,而仓位应该还不到一半,而等市场跌下来继续买。而从股债策略上我们也一直在强调,通常情况下债8股2,慢慢卖债买股,遇到股债双杀就把债卖掉,买货币基金,因为股债双杀肯定是紧缩造成的,紧缩伴随市场利率提升,货币基金肯定有更好的收益,而债券在很长一段时间恐怕都跑不赢货币基金了。所以现在的配置思路就是货币基金加股票,随着跌随着买。还是那句话,股市今年只有春种的机会,没有秋收的机会。未来三年恐怕都是加息周期,不会有大牛市。我们的任务就是拿到尽量低的成本,然后静静等待牛市到来就好了。人千万别跟命争,牛市不来,非要在股市上赚钱,还要赚快钱,往往会连裤子都输掉。 

责任编辑:王超

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