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比特币过山车:日韩散户追捧遇上欧美机构套利

陈植21世纪经济报道2017-06-06 13:53
比特币 日韩 金融科技

比特币过山车:日韩散户追捧遇上欧美机构套利

  近日,比特币交易所Coinbase正与潜在投资者就新一轮融资展开商谈,寻求逾1亿美元的股权融资,如此这家机构最新估值将超过10亿美元,成为全球首家比特币投资领域的独角兽企业。

  这背后,折射出当前比特币投资持续火热的趋势。

  过去一个月,比特币价格上涨120%,一度触及历史新高2790美元。更令市场意外的是,此次推动比特币离奇大涨的幕后推手,主要是日本渡边太太与韩国散户投资者。

  多位国内比特币交易平台负责人告诉记者,当前日韩两国比特币交易量占据全球50%-60%,足以左右全球比特币价格走势。

  不过,比特币的疯狂上涨并未持续多久,5月27-28日比特币骤跌约900美元,跌幅超过30%,令不少追涨的日韩散户投资者陷入亏损窘境。截至6月5日,比特币徘徊在2445.20美元附近。

  日韩散户追捧引发暴涨

  近日,多位国内比特币平台负责人骤然发现,过去两个月全球比特币的交易重心,正从中国迅速转向日韩两国。

  火币网最新研究数据显示,在全球各国比特币交易成交量排名中,日本成交量占比逾46%;其次是美国,占比超过26%;中国排第三,交易量降至10%。此前,中国比特币交易量占比一度超过80%。

  在业内人士看来,日本比特币成交量骤增的最大驱动力,是4月日本宣布承认比特币属于法定支付方式,推动比特币在当地日常生活的支付应用增加,提振当地比特币需求,让渡边太太们嗅到其中的买涨获利机会。

  不少日本比特币交易机构顺势推波助澜。他们给渡边太太们算了一笔账,未来10年全球可流通的比特币数量仅仅从1630万枚提高至1700万枚,随着越来越多国家承认比特币作为合法支付方式,其需求增幅远远超过供应量,决定了比特币拥有巨大涨幅空间。

  记者多方了解到,不少日本渡边太太因此纷纷采取杠杆投资方式买涨比特币,即采取50-100倍杠杆投资比特币,不过她们基本都会当天结清交易,不会持币过夜,导致日本出现比特币量价持续大涨的现象。

  在日本比特币投资热驱动下,韩国也随之加入。不少韩国投资者纷纷押注比特币价格上涨,填补退休金收益不足的缺口。

  “在5月25日比特币创历史新高当天,一些韩国散户投资者甚至报出4495美元,以两倍溢价抢购比特币,而当天美国市场比特币最高价格只有2790美元。”一家国内比特币交易平台负责人向记者透露。日韩散户投资者之所以追捧比特币,除了看好比特币作为合法支付方式所衍生的巨大需求,还打着等待接盘者出现的算盘。

  在日韩投资者看来,目前市场存在三大接盘者,一是美国Winklevoss等机构正酝酿发行比特币ETF基金产品;二是中国投资者跟风买盘;三是俄罗斯等国家可能跟进承认比特币成为合法支付方式,引发当地比特币投资热潮。

  “目前而言,日韩投资者恐怕要失望了。”上述国内比特币交易平台负责人透露,由于比特币缺乏金融监管,近期美国金融监管部门不大会允许机构发行比特币ETF基金产品。

  “更重要的是,尽管中国央行相关部门尚未出台比特币交易平台管理办法,但可以肯定的是,金融监管部门不会允许国内投资者杠杆投资比特币。”上述国内比特币交易平台负责人指出。此前相关部门向国内3家提供比特币杠杆投融资服务的交易平台各罚款500万元,足以彰显相关部门规范比特币合规投资操作的决心。此外,尽管中国央行近期悄然放开了国内比特币交易平台的提币权限,但由于反洗钱监管要求,投资者必须通过网银手动操作支付款项提币,不得通过第三方支付机构渠道,整个提币流程较为缓慢,某种程度也降低了国内散户投资者的投资兴趣。

  在他看来,算盘的落空,导致5月底比特币短短两天出现30%跌幅,上演过山车行情。

  “其实,比特币存在的诸多投资交易保管漏洞,也在这场暴涨行情中逐步体现。”上述国内比特币交易平台负责人透露,不少日韩散户投资者在手机端买入比特币,没有将比特币委托给当地比特币交易平台保管,一旦比特币交易App出现故障打不开或手机丢失,这些投资者就再也找不到比特币;与此同时,日韩两国的比特币投资欺诈行为日益增多,令不少投资者受损,无形间也令这两个国家比特币炒作潮难以持久。

  与此同时,日韩国家金融监管部门也开始加大比特币监管力度。韩国金融服务委员会(FSC)近日表示,已成立特别小组专门研究虚拟货币监管。日本金融厅也要求当地比特币交易所向投资者对价格剧烈波动风险做出充分解释。

  “不过,不少日本渡边太太认为这反而是抄底机会,纷纷逢低抢购比特币,令比特币在2400美元附近企稳反弹。”上述国内比特币交易平台负责人透露。这也令市场意料不到。

  套利机构的狙击算盘

  在业内人士看来,引发比特币上演过山车行情的幕后推手,似乎另有其人。

  “在日韩散户投资者疯狂追捧比特币同时,一批欧美金融机构纷纷入场赚取利差收益。”上述国内比特币交易平台负责人透露,尤其是5月底韩国比特币交易价格比美国市场一度高出约2000美元,迅速激发他们的套利热情。

  比如,这些欧美金融机构只需先花2000多美元,在美国比特币交易所买入一个比特币,然后将它拿到韩国比特币交易所卖掉,就可以收入等值近4000美元的韩元,只需换汇成美元就能到美国市场买近两个比特币,再拿到韩国比特币交易所卖掉,如此循环操作赚取不菲的收益。

  美国加密货币对冲基金Polychain Capital首席执行官Olaf Carlson-Wee告诉21世纪经济报道记者,近期不少套利机构都采取类似操作,但成功者并不多。究其原因,比特币网络每秒只允许发生约7笔交易,且硬分叉等技术难题往往导致交易迟滞,令这种套利策略执行效率并不高。

  但Olaf Carlson-Wee强调,即便套利交易执行难度不小,但由于比特币交易流动性不高,少量套利交易的成功执行,也足以导致比特币价格出现一定幅度下跌,扭转市场追捧比特币的信心。

  在他看来,更多套利机构将主战场放在不同数字货币之间的价差套利,尤其是这些机构通过自身投资模型发现比特币相比以太币(Ether)等其他数字货币存在估值偏高现象,就会抛售比特币,买入以太币套取价差。

  “当前数字货币的交易流动性都不高,一旦大笔机构资金参与这种价差套利投资,两者价差就会迅速抹平,带动比特币价格反转下跌。”Olaf Carlson-Wee分析说。事实上,比特币上演过山车行情的深层次原因,还是它存在不少监管盲点,导致不少套利机构可以利用不同国家的监管差异,以及“人为操纵”不同数字货币的供需关系,获取大量套利收益。

  “何况,比特币作为全新的数字货币,依然存在很多发展不确定性。当一种新技术突然出现取代了区块链或比特币,那么它的价值将瞬间一无所有。这也是每当比特币暴涨时,就有套利机构敢于沽空套利的最大原因之一。”Olaf Carlson-Wee指出。

责任编辑:松崎

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