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中行:预计上市银行全年资产负债增速在6%-7%

金融界网站2018-06-29 09:35
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  今日中国银行国际金融研究所发布的《全球银行业展望报告》(以下简称《报告》)称2017年以来,我国银行业对外开放进程不断提速,银行业市场竞争格局也将日趋复杂化,截至2018年4月,五大行在银行业总资产中的占比为35.4%,较2010年下降了13.3个百分点。当前,实体经济增速稳中趋缓,金融“去杠杆”将持续推进,监管环境整体趋严,银行业规模增速不会太快,中行国际金融研究所预计上市银行全年资产负债增速在6%—7%;与此同时,存贷款在资产负债中的占比或将继续提高,贷款占比有望提升至53%-54%,存款占比则提升至74%—75%。

中行:预计上市银行全年资产负债增速在6%——7%

  报告指出2018年上半年,我国银行业经营环境发生了深刻变化,具体体现在:

  经济走势不确定性上升。2018年上半年我国GDP增速平缓,二季度预计为6.7%(一季度为6.8%)。固定资产投资趋缓,消费增速低于预期,中美贸易战升级加大了未来经济增长的不确定性,市场信心不足。受此影响,银行业规模增速保持低位,资产质量继续承压,信用风险或呈现加速释放态势。

  货币环境趋稳,信用溢价抬升。2018年上半年,市场利率中枢稳中趋降。4月25日,人民银行下调人民币存款准备金率。SHIBOR 7天和10年期国债收益率均较一季度高点出现不同程度下降。然而,5年期AA、AA-、A+、A级公司债与5年期国债收益率的信用利差均较一季度出现大幅度上升。信用溢价大幅上升,说明市场对信用风险容忍度显著降低,风险偏好下降。

  监管持续加码。2018年上半年,监管机构相继推出重磅政策,如《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》《商业银行大额风险暴露管理办法》和《银行业金融机构联合授信管理办法(试行)》等。监管持续加码,银行资金“脱虚向实”趋势明显,“去杠杆”进程明显加快。

  竞争日趋激烈。截至2018年4月,五大行在银行业总资产中的占比为35.4%,较2010年下降了13.3个百分点。在20国集团中,我国前五大银行资产占比在20国集团占比中仅高于印度,且集中度下降的趋势还在延续。2017年以来,我国银行业对外开放进程不断提速,新政策主要涉及放开外资持股比例限制和放松业务审批流程要求。新政策相继出台,将促进外资银行在华发展,扩大在华业务规模,银行业市场竞争格局也将日趋复杂化。

  金融科技发展进入新阶段。一方面,中央银行正在积极研究法定数字货币的发行,对商业银行带来机遇也有挑战。另一方面,大型互联网公司纷纷与商业银行签署战略合作协议,在多领域开展合作;大型商业银行将数字化、信息化作为业务转型发展重要方向,且在新技术应用及产品创新方面积极尝试。

  上半年银行业经营发展保持稳健

  根据银保监会发布的信息,2018年上半年,我国银行业保持安全稳健运行,风险和合规意识增强,竞争力不断提升。贷款结构不断优化,对战略性新兴产业的信贷支持不断增加;同时,降低实体经济融资成本,压缩通道业务,缩短融资链条,加大不良贷款处置力度。到5月末,我国银行业本外币资产250万亿元,同比增长7.2%;本外币贷款133万亿元,同比增长12%,其中小微企业贷款同比增长14.2%。商业银行整体贷款质量和经营效益稳定,风险抵补能力和流动性储备充足。5月末,商业银行不良贷款余额1.9万亿元,不良贷款率1.9%,拨备覆盖率183%,贷款拨备率3.5%;前5个月实现净利润8555亿元,平均资产利润率1.1%,资本利润率14%,资本充足率13.6%。流动性状况良好,存贷比为73%,流动性覆盖率125%。

  从26家上市银行的财报来看,一季度银行业保持稳健发展态势,表现为:“去杠杆”取得阶段性效果,净资产增速大于负债增速,净利润与资产增速“剪刀差”由负转正;资金“脱虚向实”,支持实体经济力度不断加大,资产负债表中存贷款业务占比稳步提高;银行“以效补量”的策略转型明显,ROA和ROE走势出现背离,“去杠杆”是ROE下降主要原因,净息差改善是支撑ROA小幅上升的重要驱动因素;上市银行信用风险整体可控,不良贷款率稳步下降,拨备覆盖率和资本充足率稳健提升,损失吸收能力持续夯实。

  1.“去杠杆”取得显著效果

  净资产增速大于负债增速。2018年一季度,上市银行资产、负债规模分别达到151.1万亿元和139.7万亿元,同比增长5.4%和5.1%。净资产增速比负债增速高4.1个百分点,银行体系杠杆状况不断改善。“去杠杆”效果最显著的是城商行,其资产和负债的剪刀差达1.1%,其次是股份制银行,“剪刀差”达到0.6%,五大行和农商行资产负债增速相对平衡,“剪刀差”分别为0.1%和0%。

  利润与资产增速“剪刀差”由负转正。2015年—2017年,上市银行净利润与资产增速“剪刀差”分别为-12.6%、-12.3%、-2.7%。2018年一季度,上市银行共实现净利润4115.9亿元,同比增长5.5%,增速较同期资产增速高出0.1个百分点,利润与资产增速“剪刀差”由负转正。其中,城商行净利润与资产增速剪刀差达到5.2%,股份制银行为3.1%,农商行为2.7%,五大行仍然为负值,为-1.5%。

  2.资产负债结构调整取得成效

  贷款在资产中占比持续提升。2018年一季度,上市银行贷款占总资产比重为52.9%,同比上升2个百分点。其中,股份制银行贷款占资产比重上升4.2个百分点,升幅最大。城商行上升3.5个百分点,升幅列第二,但其目前贷款占资产总比重仅为39.7%,较上市银行平均水平低13.2个百分点强。五大行和农商行贷款占总资产比重分别上升1个百分点和0.5个百分点,分别达到54.5%和51.1%。

  存款占比持续下降的趋势发生扭转。近年来,随着我国利率市场化改革的提速,在理财和同业资金的竞争下,银行负债中存款占比持续下降。2017年以来,我国对理财和同业业务的金融监管政策不断趋严,存款占比下降态势有扭转迹象。2018年一季度,上市银行存款占负债总比重为73.5%,同比上升0.7个百分点。其中,五大行存款占负债比最高,为79.9%,股份制银行、城商行和农商行分别为60.4%、61.2%和78.5%。从占比变动来看,城商银行存款占负债比上升最快,达1.8个百分点,农商行占比有所下降,达1.8个百分点。

  3.银行“以效补量”的策略转型

  权益乘数下降拖累ROE。2018年一季度,上市银行净资产收益率(ROE)为13.57%,较2017年下降0.45个百分点。其中,股份制银行净资产收益率降幅最大,为0.96个百分点;城商行其次,下降0.83个百分点;五大行下降0.39个百分点;农商行净资产收益率为10.43%,增长0.31个百分点。通过杜邦分析发现1,上市银行权益乘数下降拖累ROE0.58个百分点,而ROA拉升ROE0.13个百分点。股份制银行、城商行和五大行的权益乘数均出现明显下降,农商行权益乘数有所提升。净息差推动ROA上升。2018年一季度,上市银行ROA为0.96%,较2017年增长0.01个百分点。在杠杆比率显著下降的背景下,盈利效率提升是支撑银行业绩的重要因素。其中,一季度上市银行净息差为2.18%,较2017年提升10个基点,净息差对提高ROA发挥了较大作用。

  4.损失吸收能力不断夯实

  不良贷款率下降。2018年一季度末,上市银行不良贷款率为1.57%,同比下降0.11个百分点。五大行、股份制银行、城商行和农商行的不良贷款率分别为1.53%、1.71%、1.21%和1.57%。五大行不良贷款率降幅最大,为0.15个百分点;股份制银行降幅最小,为0.02个百分点。

  拨备覆盖率止跌回升。随着不良贷款率的企稳以及银行盈利水平的增长,拨备覆盖率持续下降的趋势有所缓解。2018年一季度末,上市银行拨备覆盖率为193.9%,同比提高28.61个百分点。五大行、股份制银行、城商行、农商行的拨备覆盖率分别为190.4%、193.7%、275.7%和226.0%。从增幅看,五大行最高,达32.3%;城商行其次,为28.8个百分点;股份制银行为18.8个百分点;农商行出现负增长,下降13.45个百分点。

  资本充足基础得到夯实。2018年一季度末,上市银行资本充足率为13.5%,同比提升0.73个百分点。其中,五大行、股份制银行、城商行和农商行分别为14.5%、12.5%、13.1%和14.7%。从增幅来看农商行最大,为2.28个百分点;股份制银行增幅最小,为0.44个百分点。

  2018年下半年经营发展展望

  根据当前银行业经营环境变化,中行判断2018年下半年我国银行业经营发展会呈现以下几方面特征:

  一是业务增速将处于低位。当前,实体经济增速稳中趋缓,金融“去杠杆”将持续推进,监管环境整体趋严,银行业规模增速不会太快,预计上市银行全年资产负债增速在6%—7%;与此同时,存贷款在资产负债中的占比或将继续提高,贷款占比有望提升至53%-54%,存款占比则提升至74%—75%。

  二是盈利效率持续改善。由于资产负债业务的增速趋紧,预计银行业的盈利增长速度也将与之相一致变化,全年增长预计在6%左右。在当前利率水平下,2018年上市银行的净息差或将呈现稳中趋升态势,预计全年净息差在2.3%左右;净息差的改善将对银行ROA形成重要支撑,预计2018年ROA为0.98%。然而,在权益乘数整体下降的背景下,ROE呈现下降的概率较大,预计2018年为13.3%左右。

  三是信用风险压力加大。2018年,上市银行信用风险压力依然不容乐观。近期,监管机构加大了对银行体系不良披露的要求,其中逾期90天以上贷款均计入不良。受该政策影响,2018年5月末,中国银行业不良贷款率上升至1.9%,升幅高达0.15个百分点。我们预计,2018年二季度末上市银行平均不良贷款率将升至1.7%左右,年底在1.65%左右。

  四是抗风险能力有望夯实。随着银行业监管机构对银行的监管力度不断强化,银行业将进一步夯实损失吸收的能力,加强拨备力度,并增加多元化融资渠道,拨备覆盖率和资本充足率将呈现稳步夯实态势。预计2018年末上市银行拨备覆盖率达到200%左右,资本充足率为14%左右。

  (来源:中国银行国际金融研究所)

责任编辑:Rachel

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